Материал из eSyr's wiki.

Версия 16:59, 7 января 2007

Предыдущая лекция Следующая лекция

Вопрос функционрирования и развития финансового рынка, рынка капитала

Рынок капитала включает в себя три рынка (структура фин рынка следующая):

1. Кредитный рынок – продаются деньги этой страны
2. Рынок ценных бумаг (РЦБ) – продаются акции, другие ценные бумаги
3. Валютный рынок

Существуют две формы финансирования прдеп:

1. Фондирование – берёт деньги в фонд для раз предп
2. Предпреиятие, оценив стоимость предприятия, выпускает на эту стоимость акции. Это долгосрочное. Предприятие может ещё выпускать акции, и неоднократно.

Рынок кредитный, рынок денег

Все три вида рынка капитала на них действуют те же самые законы, что и на остальных рынках. Существует продажная цена, по которой продаются данные товары.

Спрос и предложение на ценные бумаги уравновешивается их курсом (ценой акции). Между тремя сегментами рынка капитала (РЦБ, Кредитный, Валютный) нет жёсткой стены. Во-первых, одни и те же объекты купли-продажи могут быть элементами разных звеньев финансового рынка. Например, вексель – это инструмент коммерческого кредита, элемент кредитного рынка и рынка ссудного капитала. Он же (вексель) – ценная бумага и в этом своём качестве является товаром на РЦБ. Во-вторых, одни и те же институциональные формы (организации) функционируют на разных частях финансового рынка – банки, различного рода ассоциации. Например, коммерческий банк, но осуществляет операции и на кредитном рынке, и на РЦБ, а также и на валютном рынке (если есть разрешение от центрального банка).

Характеристика каждого из рынков

Основные формы и инструменты кредитного рынка

Кредит – форма движения ссудного капитала.

Ссудный капитал – обособившаяся часть промышленного капитала, капитал в денежной форме, который предоставляется в ссуду, то есть во временное пользование на условиях возвратности с уплатой процентов. Ссудный капитал – капитал-товар. Кредитные отношения возникают в любом случае, если имеет место отсрочка платежа за проданный товар, хоть на полчаса, хоть на час (мне денег не хватает, я сейчас сбегаю).

Кредитный капитал: у любого предп есть капитал в товарной форме – станки, здание, в то же время на счету у предп существуют наличные деньги – амортизация, на зарплату, от чатсично реализ продукции. Эти деньги, если в данный момент не нужны, то появляются кредитные отношения с другим предп напрямую, или же в банк под процент. Ссудный капитал – временно свободные денежные средства. Кредит бывает в товарной форме (диллеру отдаёшь машины, а он потом отдаёт выручку). В денежной форме предоставляется банками, а в товарной – только функционирующими предприятиями. Других форм не существует. Только одна форма – потребительский кредит.

Формы кредита

Кредит выступает в двух основных формах – коммерческой и банковской.

Коммерческий кредит осуществляется в товарной форме и имеет место при продаже товара с отсрочкой платежа. Он предоставляется функционирующими предпринимателями друг другу. Целью его является ускорение реализации товаров и заключённой в них стоимости. Кредитным документом при осуществлении сделки в форме коммерческого кредита является вексель (вексель – письменное долговое обязательство установленной формы и обычно на относительно короткий срок. Векселя бывают простые и переводные, а также частные и казначейские). - первая форма кредита

Вторая форма: банковский кредит. Он предоставляется банками предпринимателям и другим заёмщикам в денежной форме. Целью банковского кредита является превращение бездействующего капитала в действующий. Границы банковского кредита шире, чем коммерческого кредита, так как он обслуживает не только процесс обращения товаров, но и процесс производства.

Потребительский кредит. Потр кр является особой разновидностью или коммерческого кредита (если продаётся товар в розничном магазине с отсрочкой платежа) или банковского кредита (если банк даёт ссуду на потребительские цели).

Две формы коммерч и банковский. Потр кр может и в товарной, и в денежной.

Другие формы кредита: лизинговый (как бы в кредит беру оборудование до 10 лет, но заранее пишешь, или с выкупом, или без выкупа), государственный (облигации, здесь берёт в долг государство в денежной форме под реализацию целевых проектов), международные кредиты (в денежной форме на развите отраслей), ипотечный (долгосрочный на землю, на квартиры, и т. д.)

Виды кредита

Банковский кредит различают в зависимости тот срочности кредитования. По такой классиф выделяют:

1. Краткосрочные
2. Среднесрочные
3. Долгосрочные
4. Особой срочности (онко́льный кредит) – ссуда до востребования. Этот кредит погашается по первому требованию. Он выдаётся баном брокерам, диллерам и клиентам для сверх краткосрочных нужд и используется при биржевых спекуляциях.

Современная кредитная система в России

Эта система подразумевает две стороны: во-первых, это совокупность кредитных отношений, форм и методов кредитования, во-вторых, это совокупность банков и других кредитно-финансовых (финансово-кредитных) институтов, аккумулирующих временно свободные деньги (денежные средства) и предоставляющие их в ссуду.

Что это за организации – ассоциации, пенсионный фонд. Сейчас столько предп, которые могут дать в долг.

Современная кредитная система состоит из следующих звеньев.

1. Центральный банк. В каждой стране один. Государственные, и полугосударственные банки (сюда же банк на паях).
2. Банковский сектор – коммерческие банки, сберегательные банки, инвестиционные банки, ипотечные банки, специализированные, торговые банки.
3. Специализированные небанковские кредитно-финансовые учреждения – пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные компании, финансовые компании, благотворительные фонды, кредитные союзы и ссудосберегательные ассоциации.

Основные функции центрального банка

1. Эмиссия банкнот – выпускают деньги
2. Аккумуляция и хранение кассовых резервов
3. Хранение золотовалютных резервов
4. Кредитование коммерческих банков – центробанк обслуживает только коммерческие банки и правительство. ЦБ – банк банков
5. Кредитование правительста – они ведут счета всех госпредприятий, казначейства, и органов власти
6. Расчёты и переводные операции

ЦБ США – в США сущвует федеральная рез система с 1913 года руководит работой этот системы совет управляющих – назначает прежзидент, 7 человек, с зарплатай в два раза больше президента. Эта система включает 12 окружных банков и ... . ... Консультт=ативный комитие- самые уважаемые банкиры страны. Они консультируют совет, как выйти из этотго положения. В каждом, из 12 округов есть по представителю оттуда. Эта система подчиняется только законод власти (президент и конгресс).

Валютный рынок

Принципы организации и структура

На мировом финансовом рынке преобладающими являются операции на валютном рынке, это обусловлено значительными объёмами перелива капитала в условиях свободной конвертируемости валют. Валютный рынок является самым большим сегментом финансового рынка Ежедневный оборот где-то в районе 1.3-1.7 триллионов долларов. Валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр. (с разрешения аспиранта, который защищал диссер по валютному рынку), в котором сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в иностранной валюте на основе спроса и предложения и определяется курс иностранной валюты отоносительно денежной единицы данной страны.

Данный рынок не имеет чётких географических границ, функционирует круглосуточно, и на нём действует неограниченное число участников. Участниками валютного рынка являются банки и другие финансовые учреждения, брокеры и брокерские фирмы.

Валютный рынок состоит из множества национальных валютных рынков, объединённых в мировую систему. В зависимости от объёма, характера валютных операций и количества используемых валют различают мировые, региональные и национальные валютные рынки. Мироыве валютные рынки сосредоточены в Западной Европе, США, на Дальнем и ближнем Востоке и в Юго-Восточной Азии. Самые крупные – Лондон, Нью-Йорк, Токио (45-55%).

На региональных валютных рынках осуществляются операции с определёнными конвертируемыми валютами. Пример - Европейский региональный валютный рынок.

Национальный (внутренний) валютный рынок – рынок, где совершаются операции с определёнными валютами, они обслуживают потребности страны.

Национальный рынок обычно дополняется серым (ка котором банки соверш операции с неконвертируемыми валютами) и чёрным (нелегальным) валютным рынком.

Валютный рынок – преимущественно межбанковский рынок. Он подразделяется на биржевой и внебиржевой. Валютные биржи являются некоммерческими предприятиями, действующими на основе устава – цель не получение прибыли, а установление валютного курса.